桂林汇旭科技有限公司

在资本市场不甚知名的四川明星电缆股份有限公司(以下简称“明星电缆”)，正因为其董事长李广元陷入“协查风波”，而被外界推上风口浪尖。

7月25日下午，明星电缆发布公告称，已无法与李广元取得联系。受该消息影响，26日复牌的明星电缆大幅低开，截至9:37，股价跌8.16%。早些时候，有报道称，因与正在被调查的四川文联主席郭永祥关系密切，李广元已被相关部门带走调查。

据记者了解，其实在电缆领域，明星电缆是一家名副其实的“明星”公司，因在石油化工等领域具备深厚的资源优势，明星电缆近年的发展可谓顺风顺水。也正因为此，高层震荡也为这家企业的未来发展增加了诸多不确定性。

协查风波

明星电缆董秘姜向东对记者表示，公司目前“生产经营情况正常，该事件还未对公司的正常运营带来影响”。

7月31日，位处川南的乐山市被夏日的闷热所包围。身处“董事长接受协助调查”风波中的明星电缆厂区依旧保持着平静。

在乐山高新区明星电缆公司厂区内，记者见到各生产车间依旧在进行生产。对于李广元接受“协助调查”的传言，该公司董秘姜向东对记者表示，公司目前“生产经营情况正常，该事件还未对公司的正常运营带来影响，职工情绪也很稳定”。姜向东表示目前公司内部尚未接到有关部门的通知，但确认“目前已无法与董事长取得联系”。

明星电缆招股说明书显示，上市之前3年，明星电缆业绩颇为亮眼：2009年至2011年的电缆营业收入分别为9.2亿元、11.9亿元和13.3亿元，营收增幅分别为7.51%、30%和11.71%。

2009年至2011年间，明星电缆分别实现净利润0.98亿元、1.05亿元和1.33亿元，对应增幅为23.29%、6.59%及26.55%，同期净利润保持稳步增长。

不过，2012年明星电缆上市后的表现却不如上市前。明星电缆2012年年报显示，整个2012年，明星电缆实现营收11.5亿元、净利润0.83亿元，较之2011年分别下降13.32%和37.47%。

明星电缆将业绩下滑原因归结为，“国内外经济形势持续低迷，增长乏力。”

“明星”崛起

与公司名称一样，李广元在家乡也堪称“明星”。

李广元1975年10月出生在安徽无为县高沟镇，这里是电缆之乡，许多年轻小伙子都走上电缆销售之路。李广元也不例外，做起了电缆销售业务员。

1993年，18岁的李广元外出闯荡;10年后，28岁的李广元创办了四川明星电缆有限公司。转型以来，其发展速度堪称奇迹。

2004年底，转型刚一年的明星电缆的产值就达2亿元。据媒体报道，彼时明星电缆的订单主要来自于当地电信、石油系统。

2005年，李广元投资3.5亿元在老家无为县高沟镇创办了安徽明星电缆有限公司。

2006年，明星电缆已经发展成为拥有员工1000余人、年销售产值近12亿元的西南地区集特种电缆设计与开发、生产与服务于一体的高新技术企业。

2012年明星电缆在上交所上市，按照当时股价计算，37岁的李广元身家已超过13亿元。据了解，李广元持有明星电缆62.6%的股份，为控股股东。苏州周原九鼎投资中心和忠诚信托有限责任公司以4.9%和1.03%的持股比例位列第二和第三大股东。

与公司名称一样，李广元在家乡也堪称“明星”。

在无为县新沟、姚沟、高沟等电缆厂集中的区域，李广元口碑甚好。2009年11月9日，当地一个电缆从业人员还写博客将李广元称为自己的偶像。

目前，明星电缆的大多业务都与中石油、中石化、中海油、大唐集团、华能集团等央企有密切关系。明星电缆招股说明书显示，公司为中石油2010年度网络采购最大供应商。《四川明星2012年投资报告》中也提到，“公司特种电缆的主要客户集中在石油化工等国家重点企业，是中石油能源一号网‘2013年中国石油天然气集团公司信号电缆集中采购项目’排名第一的甲级供应商。”

始建于2001年3月的都江堰紫坪铺水利枢纽工程，明星电缆长期为其提供特种电缆。正是这一工程让外界将李广元被协查与刚刚落马的四川文联主席郭永祥联系起来。2006年1月成为副省长之后，郭永祥分管四川省水利厅。郭永祥在石油系统工作了26年，曾任中石油总公司研究室副主任。不过，对于李广元“失踪”与郭永祥直接的关系，明星电缆方面表示并不清楚。

“标场”风云

“考虑到利润和各项经营性支出成本，还应在材料成本之外再上浮20%~25%。其中中标服务费通常占标的费用的0.7%~1%，而盘装费、运输费也会占到标的费用的3%，加上人员工资、水电费、管理费等各项成本，投标价应该在核算的材料总额基础上再上浮20%~25%，最少加15%才能保本。”

良好的客户关系是明星电缆打开市场的敲门砖，但真正拿到业务还需要遵循商业规则。

据专业人士介绍，电缆由铜芯、绝缘、护套、耐火材料及填充物组成，其中最贵的原材料就是铜芯。铜芯在标的额里占到85%左右。绝缘、护套、填充等各种辅材的成本较低，但加起来占到总成本的10%左右。

据本报2013年6月3日《大唐电缆“超低价”招标暗门起底》的报道，在大唐集团虎山电厂工程1～3kV电缆Ⅱ标段(JCPS-CWEME2012-DL071)中，预中标企业安徽宏源特种电缆集团有限公司的投标报价只有1500.12万元，四川明星电缆投标价为1597.04万元。而第三方机构根据“国标”生产该标的线缆产品的所有构成材料核算出来的材料定额总价应该是1873.48万元。也就是说，安徽宏源的报价低于材料定额总价1873.48万元20%的幅度。四川明星电缆的出价低于材料定额总价的15%。

举例来说，在该标段中需要一款型号为“ZRC-YJV-0.6/1.0”，规格为“4×35+1×16”的电缆产品，通过标号，企业就会明白这是一款具备阻燃功能(ZRC)，需要绝缘(YJ)和护套(V)的产品，其产品总计截面为156毫米，按照需要的产品长度200米来计算，就能算出所需铜的重量是“总截面面积×长度×铜比重(8.9)”，即277.68千克。即使按照一段时间以来较低的期货铜的价格57元/千克来计算，其所需要的导体铜的价格也有15827.76元。

“以此类推，计算这一标段所有型号、规格产品所需要的导体铜的总价也在1712.95万元。光铜材料的价格总额就超过了现中标企业1500.12万元总中标额的百分之十几。”此前，北京佰策邦信息科技有限公司、中缆在线总监仲杰接受记者采访时说。

事实上材料成本仅仅是成本的一个方面，在企业生产中还要产生材料损耗、工时费用、生产费用、管理成本、财务成本、销售费用、企业利润率，以及标的物包装运输费用、中标服务费用等其他合理费用。

“考虑到利润和各项经营性支出成本，还应在材料成本之外再上浮20%~25%。其中中标服务费通常占标的费用的0.7%~1%，而盘装费、运输费也会占到标的费用的3%，加上人员工资、水电费、管理费等各项成本，投标价应该在核算的材料总额基础上再上浮20%~25%，最少加15%才能保本。另外，中标企业还需要预留出总价5%的比例作为销售佣金。”仲杰说。

特种”之疑

有业内人士认为，并没有什么所谓的特种电缆。在行业内，所谓的特种电缆概念非常模糊，没有相应的标准。

而对于明星电缆的主营业务——特种电缆，外界也表现出疑惑。

据姜向东介绍，明星电缆是一家以特种电缆为主业的科技型制造企业。其中特种电缆产品的销售收入占到该公司主营业务收入的近九成，剩下的部分则主要来自高端民用电缆。

但是在部分业内人士看来，并没有什么所谓的特种电缆。中国电线电缆协会市场部经理王韩告诉记者，在行业内，所谓的特种电缆概念非常模糊，没有相应的标准。

姜向东告诉记者，特种电缆是一系列具有特殊工艺和结构的产品，比起量大面广的普通电线电缆，特种电缆技术含量较高，门类很多，但生产批量较小。特种电缆大致分为耐高温、耐低温、耐酸碱、核电、风电等电线电缆用途和结构特殊的电线电缆以及新型绿色 绝缘环保电线电缆。“每个行业、每家企业所需要的特种电缆的特点和要求都不尽相同，种类非常多，因此必须按照各家客户的具体需求来定制生产。产品的附加值高，但单一产品产量比普通 标准电缆少。公司是以销定产，不会有库存。由于特种电缆对产品质量和技术要求较之普通电缆高很多，所以该领域存在技术和资质门槛。”

据了解，明星电缆生产的特种电缆2012年度营业收入为10.24亿元，占全部电缆销售收入的90%。

不过，在广东线缆协会副秘书长梁宇彤看来，对于招标方来说，并没有所谓特种电缆的概念，而是按照相应型号规格进行招标的。

无论是从企业的创始人文化，还是从集权式的股权控制(李广元掌握62.6%的股权)来看，明星电缆早已深深地打上了李广元的烙印。随着李广元被控制，明星电缆的“钱途”也充满不确定性。

这样估算下来，虎山电厂项目投标企业的报价至少应该在2150万元才符合常理，但中标企业的价格却足足比“保本价”低了600多万元。

另据记者在现场采访了解到的情况则是，由于此后，安徽宏源特种电缆集团有限公司自动放弃，按照规则，四川明星则顺延成为“中标者”。

对于外界的质疑，明星电缆董秘姜向东承认，“这个项目是在亏本销售，但只是暂时性策略。”

但据调查了解，这种超低价竞标的行为，明星电缆采用过不止一次。2013年6月7日，大唐集团电缆集中采购项目在北京南粤苑酒店开标。在这个名为内蒙古克旗煤制气项目仪表电缆1标段唱标中，四川明星电缆在定额总价的基础上仅加价10%，仍低于定额总价之上加价15%的合理报价范围。

延伸关注

电缆乱象谁之过?

超低价竞标的企业该如何收回成本?

中国电线电缆协会市场部经理王韩说，超低价竞标说明里边有猫腻。很多中标企业采取“非标”。所谓“非标”就是不按照国家标准生产，通过降低生产标准来达到盈利。

明星电缆董秘姜向东向记者表示，在大唐虎山电厂竞标中，明星电缆确实是“赔本做生意，但不存在质量问题”。据姜向东说，大唐虎山电厂项目的执行“已经过半，进展顺利”。

不过，在行业专家看来，这种超低价竞标的行为却暗藏风险。政府采购专家、北京辽海律师事务所主任合伙人谷辽海告诉记者：“先打败竞争对手进入中标供应商队伍，再在合同履行阶段与采购部门进行讨价还价。如果这样的目标实现不了，则有可能会让产品以次充好。而从这些年审计署的报告来看，在合同的履约阶段，采供双方协商追加合同金额的现象也非常普遍。”

电线电缆电子商务平台中缆在线的一份报告显示：在电缆招标中，超过80%的企业采用“最低价中标”，即使“国”字头的大型公司也是如此。

国内目前有近万家电缆制造企业，电缆行业产能总体过剩。中国电器工业协会电线电缆分会副秘书长吴士敏在较早前接受记者采访时称，目前的电缆招投标制度从实际效果来看，是对低价的一种激励。